Очередной инвестиционный фонд покидает пределы России. Об этом ранее сообщили представители группы GLG, управляющие GLG Emerging Markets Growth Fund. Сейчас компания подыскивает покупателя на активы угольной компании "Сибирский антрацит". Продажа состоится в форме IPO угольной компании.
Доля компании в размере четверти капитала будет размещена на Лондонской фондовой бирже, где продавцом выступит GLG Emerging Markets Growth Fund. Доля доходов компании "Аллтек" под управлением Дмитрия Брасова будет равняться не менее 75%. Представители компании указали, в каком диапазоне будут продаваться бумаги: ценовой диапазон одной расписки равняется от 7 до 9, 5 долларов. Это подразумевает, что оценочная стоимость компании составит около 630-855 млн. долларов. В ближайшее время организаторы (J.P. Morgan, Morgan Stanley, Raiffeisen Bank International и Sberbank CIB) проведут сбор заявок.
Как известно, основное производство ЗАО " Сибирский антрацит" заключается в изготовлении UHG антрацита высокого качества. В собственности ЗАО находится лицензия на разработку многих месторождений и участков, а также Новосибирские горно-обогатительные фабрики "Листвянская - 1" и "Листвянская - 2". В процессе работ в 2012 году удалось получить выручку в сумме 508 млн. долларов, а чистая прибыль составила 117 млн. долларов. Запасы топливно-энергетического ресурса превышают 250 млн. долларов.
По мнению управляющего, активами "Управляющей компании "КапиталЪ", Вадима Бит-Аврагима, для компании будет затруднительно собрать необходимое количество заявок. Он считает, что предложенная стоимость несколько завышена. В частности, на это влияет сегодняшнее положение в угольной сфере. На данный момент цены на коксующий уголь достигли трехлетнего минимума, а цены на энергетический уголь не поднимаются из-за слабого спроса в Китае и Индии. Антрацит потерял по отношению к прошлому году около 5 000 рублей за тонну. В такой ситуации очень сложно на что-то рассчитывать.
Руководство компании предлагает направлять на дивиденды до 25% ежегодно, чтобы расположить инвесторов. Но, по мнению экспертов, так делают практически все игроки данного рынка. Продавцу придется найти более веские аргументы, чтобы доказать, что бизнес компании "Сибирский антрацит" качественно отличается от "Мечел" или "Распадской".
Стоит отметить, что сама компания, несмотря на мировое падение цен на уголь, продолжает оставаться самым окупаемым игроком в данной отрасли. Управляющий активами, зная ситуацию с финансами холдинга, утвердил, что и долговая нагрузка остается в комфортной зоне и не превышает 0,5 EBITDA, а маржа по прибыли в прошлом году увеличилась до 23%.